Результат прошедшей недели нарисовал типичную картину

Публикация уникальных статей финансовой, валютной тематики (преимущественно макроэкономика, события финансового рынка, алитика, обзоры, иногда пресс-релизы, новости и т.д.)

Модератор: Mezhbank

Результат прошедшей недели нарисовал типичную картину

Сообщение Mezhbank » 20 июн 2011, 11:19

Результат прошедшей недели нарисовал типичную картину для рынка, на котором снижается склонность к риску. Американская валюта вновь выросла против европейских высокодоходных валют и снизилась относительно йены. Неуверенность на фондовых рынках и падение цен на нефть подсказывали инвесторам, что дела в мировой экономике идут неблестяще и это настраивало на интерес к валютам убежищам. Однако, наиболее сильным драйвером продолжали быть новости из Европы о проблемах Греции и угрозе дефолта, т.к. европейский топ менеджмент никак не может придти к согласию в отношении того как оказать помощь этой балканской стране. Правда в конце пятидневки, в прошедшую пятницу, сообщения на уровне слухов - что помощь грекам будет оказана, и вероятно в размере 150 млрд. евро, поддержали единую валюту и позволили ей отвоевать у «бакса» большую часть потерь. В ходе торгов различного рода новости помогали доллару поддерживать устойчивость, такие, например, как очередной подъем ЦБ Китая нормы резервирования для коммерческих банков, этот норматив теперь составляет там 21.5%. Данные по экономике США были разнонаправленными, но большая часть все –таки подвигала к разочарованию - промышленное производство в мае увеличилось на 0.1% после 0.0% в апреле, региональные индексы производственной активности, по отчетам ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии, в июне резко обвалились, причем по всем компонентам отражающим перспективы – заказы, занятость, поставки. Дефицит баланса текущих операций в 1-м квартале вырос, а покупки долгосрочных бумаг иностранцами оказались слабыми и не покрыли торговый дефицит. В строительстве дела немного улучшились в мае - число новостроек выросло на 3.5% м/м и упало на 3.4% в год, а разрешения на строительство увеличились на 8.7% м/м и 5.2% в год. Дефицит бюджета в мае сократился из-за того, что максимум по госдолгу достигнут, и новые траты нельзя производить пока вопрос по возможности превышения этого уровня не решится в законодательных сферах. Настроения потребителей оказались в нисходящем тренде по свидетельству индекса Мичиганского университета, что вероятно можно объяснить высокой безработицей и растущими потребительскими ценами, которые по году выросли на 3.6% . На этой неделе будет опубликован ряд важных данных по экономике США, к ним можно отнести информацию об объемах продаж жилья на первичном и вторичном рынках в мае, где вероятно продолжится понижение, окончательные данные по приросту ВВП США за 1 квартал и др. Главным же событием будет публикация решения очередного заседания ФРС по ставке. Изменения уровня ставки не ожидается и поэтому, наверное, наиболее интересной будет последующая пресс-конференция ФРС, от которой рынок будет ждать ответа, или проясняющего намека, на вопрос связанный с вероятностью продолжения количественного смягчения.

EUR

Проблемы Еврозоны обусловили падение евро к доллару, курс единой валюты приближался к уровню 1.4000, однако в последний день пятидневки резко вырос и вернулся в район цен 1.4300/30. Очевидно, такого рода изменения произошли на рынке после того, как в СМИ появились сообщения, что очередной пакет помощи Греции составит 150 млрд. евро и будет состоять из 80 млрд. новых кредитов, 30-40 млрд. евро будут получено от переноса срока платежей по ранее полученным кредитам и до 50 млрд. от фонда приватизации. Кроме этого, возможно, хорошему настроению послужило единодушие лидеров Франции и Германии заявивших, что Греция получит необходимые средства. Отсутствие согласие в сроках осуществления помощи никого не смутил, хотя Саркози говорил об августе, а Меркель о сентябре. До этого дня неопределенность в греческом вопросе, имеющая место из-за споров о том, в какой форме должна быть предоставлена эта помощь и будет ли она вообще, давили на евро и в этих условиях, «подливая масла в огонь», S&P срезало рейтинг Греции до уровня ССС. Новостей по экономике было не много, из значимых можно вспомнить - рост промпроизводства Еврозоны в апреле на 0.2% м/м и 5.2% г/г, сохранение потребительских цен в мае на прежнем, апрельском, уровне и рост их по году на 2.7%, а также увеличение дефицита во внешней торговли до -2.9 млрд. Новостной фон этой недели по ЕС будет более насыщен, но прогнозы по показателям экономики не располагают к оптимизму т.к. ожидаются снижения фактически по всему спектру – индексы настроений и ожиданий от институтов ZEW и Ifo, за июнь, вероятно отметят падение в Германии, аналогичная динамика ожидается и в результатах предварительных индексов менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг и производственного сектора всей Еврозоны и Германии. Кроме того, предполагается увидеть с еще большим понижением индекс потребительского доверия Еврозоны в июне, до -10.5 после -9.8. 1. Все это естественно не аргументирует повышение уверенности в том, что ЕЦБ и дальше будет повышать ставки, хотя топ менеджмент этого уважаемого фининститута очень уверенно заявляет о намерении продолжить монетарное ужесточение в ближайшее время. Проще говоря, нелегкие времена для евро сохраняются, и если не последует прояснение в отношении перспектив Греции, причем в позитивном плане, единая валюта продолжит падение.

GBP

Британский фунт тоже падал против доллара, но рос относительно евро. Уход инвесторов от риска отразились и на британской валюте, которую ослабляли еще и данные по собственной экономике, демонстрировавшие явное замедление восстановительных процессов. Цены на британское жилье продолжили снижаться вместе с активностью на этом рынке. Некоторому оптимизму послужил опрос Nationwide, отразивший рост потребительского доверия в мае, но результаты вызывают сомнения, т.к. исследования проводились в момент всплеска воодушевления у населения - в условиях пасхальных праздников и королевской свадьбы. В то же время, другие данные свидетельствовали о тяжелых временах, особенно четко это отражается индикаторами занятости - заявок пособий по безработице в Британии стало больше, а годовой рост зарплаты сократился. Этот фон стал естественным для результатов розницы, которая обвалилась в мае на 1.4% в месяц, продемонстрировав динамику спроса. При этом потребительские цены (CPI) в Британии выросли на 4.5% г/г, а розничные на 5.2% г/г. На этой неделе в центре внимания окажутся данные по займам государственного сектора Великобритании в мае. Как ожидается, показатели продемонстрируют рост, давая повод полагать, что правительству не удается осуществлять планы по сокращению дефицита. Кроме этого интерес вызовут публикации протокола последнего заседания Банка Англии по ставке, здесь фокус внимания будет направлен на момент, дающий ответ на вопрос, чьи ряды - «голубей» или «ястребов», пополнит новый член Комитета Б. Бродбент, сменивший на этой должности известного «ястреба» Э. Сентанса. Остальная статистика, по прогнозу, указывает на ослабления в экономике и, как кажется, оставит настроения по фунту в негативных тонах.

JPY

Валюта Японии, падавшая против доллара в начале недели, резко укрепилась в ее конце и смогла по итогам сессии зафиксировать небольшой плюс относительно «бакса». Такого рода разворот на рынке добавил аргументов полагать, что инвесторы явно негативно относятся к риску и желают в это смутное время находиться в убежищах. Из событий происходивших в «Стране восходящего солнца» можно отметить, что Банк Японии оставил ставки на месте и объявил о новом плане кредитования компаний пострадавших от землетрясения фирм. Японский регулятор намерен выдать, в течение двух лет 500 млрд. йен под 0.1% годовых. Кроме того, было объявлено, что в апреле, по уточнениям, производство выросло на 1.6% к марту, первоначально говорилось о +1.0%, правда по году наблюдалось -13.6%. Машиностроительные заказы сократились на 3.3% в месяц и на 0.2% в год. Настроения крупных компаний во втором квартале продемонстрировали естественное падение после природного катаклизма. На этой неделе ожидается выход данных по индексу активности во всех отраслях экономики за апрель, вероятно с ростом до + 1.9% м/м после -6.3% м/м ранее, а также публикация индекса оптовых цен за май, возможно, с замедлением снижения, -0.7% г/г после -0.8% г/г. Сегодня уже был опубликован один из важнейших показателей - общее сальдо внешней торговли товарами за май продолжило увеличиваться в отрицательном направлении, т.е. дефицит составил 853.7 млрд. йен после -464.8 млрд. в апреле, когда ждали менее удручающей картины -710.1 млрд. йен. Очевидно, это естественный процесс, когда в условиях необходимости восстановить все, что было разрушено землетрясением, импорт значительно превышает экспорт на фоне завоза большого количества сырья и материалов. Что касается перспектив для йены, то в условиях напряженности интерес к валюте-убежищу сохранится, но балансирующим моментом здесь будет угроза интервенции, а потому диапазонная торговля очень вероятна на паре доллар/йена.


Аналитик ДЦ Forex4you: Аркадий Нагиев
Аватара пользователя
Mezhbank
 
Сообщения: 268
Зарегистрирован: 06 сен 2009, 22:46

Вернуться в Лента новостей от Forex4you

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 6


cron