Надежды на то, что рынок возьмет тайм - аут не подтвердились

[Mezhbank]

Надежды на то, что рынок возьмет тайм - аут и продажи доллара приостановятся в условиях слабого новостного фона, не подтвердились. «Бакс» остался под давлением и вновь зафиксировал потери против европейских «оппонентов», причем результаты четверга нарисовали картину типичную для ситуации, когда склонность к риску усиливается. Вместе с понижением против евро и фунта, доллар вырос против йены, которая, по-видимому, вновь стала интересной как валюта фондирования, что вполне возможно, т.к. доходность американских казначеек в четверг резко выросла. Данные по экономике США, вышедшие вчера, ненадолго поддержали американскую валюту. Еженедельные заявки на пособие по безработице резко обвалились на прошлой неделе, было зафиксировано -50 тыс., до 352 тыс., когда ждали снижения лишь на 19 тыс. до 380 тыс. Сильное сокращение наблюдалось и во вторичных заявках, падение на 215 тыс. сократило общее число до 3 432 тыс. Данные по потребительской инфляции, которые тоже вышли вчера, показали отсутствие изменений в ценовом давлении, индекс потребительских цен (CPI) в декабре остался без изменений по сравнению с ноябрем, а базовый индекс (Core CPI), без цен на энергоносители и продукты питания, вырос на 0.1% м/м. В годовом сравнении рост инфляции (CPI) составил 3.0% г/г. Прогнозы ждали роста в декабре по общему и базовому индексам, на 0.1% м/м. А вот дела в строительстве жилья в США продемонстрировали сокращение. Строительство нового жилья в США в декабре упало на 4.1% м/м, до 657 тыс., когда ожидался рост на 0.6% м/м до 689 тыс. Число разрешений на строительство, являющееся индикатором перспектив в строительстве жилья, в декабре тоже сократилось, здесь зафиксировано -0.1% м/м, при том, что прогнозы полагали об отсутствии изменений в разрешениях на строительство. Новостей по экономике США сегодня выйдет не много, будут представлены только результаты продаж на вторичном рынке жилья в декабре, предполагается увидеть рост на 5.2% м/м до 4.65 млн. домов в год, после роста на 4.0% м/м ранее.

EUR

Оптимизм продолжает получать поддержку от сообщений, настраивающих на предположения о стабилизации в Еврозоне, хотя на самом деле такого рода настроения можно считать «приемом желаемого за действительное». Очевидно, реальными результатами для временного подъема склонности к риску можно отнести аукционы по размещению долговых обязательств Еврозоны, где Испания и Франция весьма успешно разместили свои долговые обязательства, при этом спрос превышал предложение более чем в 2 раза, а доходность несколько снизилась по сравнению с предыдущим размещением. Испания привлекла 6.61 млрд. евро, а Франция 7.97 млрд. Поддержка для евро исходила и от выступления Драги, который заявил в четверг, что общая ситуация для евро будет выглядеть намного лучше в 2012 году, когда многие страны еврозоны подойдут к решению проблем бюджетного и структурного дефицитов и, что страны Еврозоны «уже достигли значительного прогресса на налогово-бюджетном фронте» в течение прошедших 8 месяцев. Ежемесячный бюллетень ЕЦБ, опубликованный вчера, тоже указывал на первые признаки стабилизации экономической активности в Еврозоне. Проще говоря, новостной фон поддерживал евро, хотя были и моменты, которые могли внести негативный тон в рыночные события, но инвесторы не обратили на них должного внимания. Переговоры Греции с кредиторами продолжают находиться в тупике - хедж-фонды могут подать в суд на Афины и потребовать возмещения убытков, т.к. греки начали занижать доходность своих госбумаг до 5%–4.5% и появились угрозы доведения дисконта по долгам до 70% вместо 50%, о которых говорилось ранее. Кроме этого, не оказали влияния на рынок и заявления управляющего директора международного рейтингового агентства Fitch, что институт, вероятно, снизит до конца января на рейтинги 6 стран Еврозоны, помещенные в декабре на пересмотр. Данные по экономике тоже были на стороне евро и продемонстрировали рост экспорта Еврозоны, что значительно сократило дефицит текущего счета платежного баланса региона – зафиксировано в ноябре -1.8 млрд. против -6.6 млрд. евро в октябре. Годовой дефицит сократился с 58.7 млрд. до 44.9 млрд. евро. Сегодня новостей по экономике будет очень мало, к наиболее интересной статистике можно отнести данные о производственных ценах в Германии, предполагается, что индекс производственных цен (PPI) в декабре замедлил рост и показал 0.1% м/м, 4.6% г/г после 0.1% м/м, 5.2% г/г отмеченных ранее.
Если говорить о развороте событий на рынке, то техническая картина уже значительно более твердо говорит в пользу остановки подъема единой валюты. И если политическая составляющая не добавит каких-либо новостей увеличивающих оптимизм, может начаться коррекция к пока наблюдающемуся росту.

GBP

Британский фунт тоже находился в волне роста по отношению к доллару на фоне всеобщего оптимизма, присутствующего на рынке. Однако, достижения стерлинга по итогам дня были менее впечатляющие нежели у евро. Вероятно, сдерживающим для инвесторов фактором были экономические данные, зафиксировавшие снижение потребительского доверия и расположившие к еще большим опасениям за экономику «островов», которая находится на грани рецессии. Согласно отчета Nationwide индекс доверия потребителей опустился к уровню 38 в декабре с 40 месяцем ранее. Индекс продолжает держаться вблизи исторических минимумов, что не может не тревожить, т.к. сигнализирует о мрачных перспективах спроса. Сегодня планируется к публикации информация, которая тоже даст данные для представления об уровне спроса в Британии. Результат розничных продаж декабря ожидается с ростом на 0.7% м/м и 2.5% г/г после ноябрьских малоутешительных результатов -0.4% м/м, +0.7% г/г. Отсутствие подтверждения этим прогнозам и данные ниже ожиданий надавят на стерлинг, т.к. увеличится угроза продолжения количественного смягчения на «островах» в ближайшее время.

JPY

Валюта Японии резко снизилась против доллара на торгах в четверг. Вполне может быть, что в условиях общего оптимизма, рынок вновь проявил интерес к йене как к валюте фондирования, тем более, что доходность 10-летних и 5-летних штатовских трежерис выросла на вчерашней сессии. Опубликованные уже сегодня данные показали очередные слабые результаты японской экономики - индекс активности во всех отраслях в ноябре упал, зафиксировав -1.1% м/м после 0.8% м/м и прогнозе увидеть только лишь -0.6% м/м. Однако, хороший индекс опережающих экономических индикаторов, подросший в ноябре до 93.2 с 92.9, по последней оценке, предлагает ждать перемен к лучшему. Говоря о перспективах йены на ближайшее время, очевидно следует предположить, что возможно продолжение ее снижения, если оптимизм рынка останется на текущих уровнях, а доходность штатовских долговых обязательств не начнет сокращаться, что, вероятно, в моменте является решающим для позиций японской валюты


Аналитик ДЦ Forex4you: Аркадий Нагиев